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1월 효과를 통한 모멘텀, 역행효과 실증분석 = (An) empirical analysis of the momentum, contrarian and the january seasonality in Korean stock market
서명 / 저자 1월 효과를 통한 모멘텀, 역행효과 실증분석 = (An) empirical analysis of the momentum, contrarian and the january seasonality in Korean stock market / 윤상민.
저자명 윤상민 ; Yoon, Sang Min
발행사항 [대전 : 한국과학기술원, 2019].
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서울 학위논문 서가

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초록정보

Although many researches on Momentum have been examined, the cause of this anomaly has not yet been identified. This paper examines that momentum strategy and contrarian strategy are statistically significant under the equal-weighted, value-weighted cases in KOSPI market from 1998 to 2018. Further the paper verifies whether these strategies are from January seasonality or not. The main empirical results are summarized as follows. First, the direction and existence of Momentum are all same as previous studies. Second, Momentum is not accounted for January effect. This paper has historical significance for no evidence explaining Momentum by January effect.

모멘텀에 대한 연구가 많이 이루어지고 있지만, 아직까지 현상의 원인에 대해서는 의견이 정립되어있지 않다. 본 논문에서는 1998년-2018년까지의 유가증권시장에 상장된 기업만을 대상으로 모멘텀과 역전현상이 존재하는지를 동일가중과 가치가중의 경우로 나누어 분석하고, 이 현상이 1월 효과에 의해 나타난다는 가설을 검증한다. 주요 결과는 다음과 같다. 첫째, 모멘텀 현상의 존재와 방향은 기존의 국내 선행 연구와 모두 일치했다. 둘째, 모멘텀 현상을 1월 효과로 설명이 가능하다는 증거는 발견하지 못했다. 본 연구는 유가증권시장에서 모멘텀 현상의 원인을 1월 효과에서 찾을 수 없다는 부분을 제시했다는 점에서 의의가 있다고 할 수 있다.

서지기타정보

서지기타정보
청구기호 {MFE 19006
형태사항 ii, 47 p. : 삽도 ; 30 cm
언어 한국어
일반주기 저자명의 영문표기 : Sang Min Yoon
지도교수의 한글표기 : 조훈
지도교수의 영문표기 : Hoon Cho
학위논문 학위논문(석사) - 한국과학기술원 : 금융공학프로그램,
서지주기 참고문헌 : p. 45-47
주제 모멘텀
1월효과
계속투자전략
역행투자전략
과거수익률
Momentum
january seasonality
continuation strategy
contrarian strategy
past returns
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