This thesis analyzes focuses on cross-border capital flows and analyzes their determinants, macroeconomic impacts, and the effect of related policies using both episode-based and volume-based analyses. The first chapter introduces the overall research. In the second chapter, we classify extreme net capital flow movements into four types and investigate the macroeconomic consequences of each type. In the third chapter, we examine the effect of global investor sentiment on determining foreign capital inflows in the Korean stock and bond markets. In the fourth chapter, we analyze the effect of capital flow management policies on reducing extreme capital flow movements in emerging market economies. The main objective of this research is to shed light on the importance of large capital flows and extend research of cross-border capital flows using episode-based analysis. In addition, this research compares the results using episode-based analysis with those using volume-based analysis.
본 논문은 글로벌 자본유출입에 초점을 맞추어, 이의 결정요인, 경제에 미치는 영향, 그리고 관련 정책의 효과를 에피소드 및 볼륨 기반 분석을 통해 분석한다. 1장에서는 전체 연구를 소개한다. 자본유출입의 결정요인을 분석하는 2장에서는 글로벌 투자심리가 한국 주식 및 채권시장에서의 외국인 자본유입에 어떤 영향을 미치는지 분석한다. 자본유출입이 경제에 미치는 영향을 보는 3장에서는 급격한 순자본유출입을 네 가지 유형으로 분류하고, 각 유형이 경제에 미치는 영향을 분석한다. 자본유출입 관리 정책의 효과를 보는 4장에서는 신흥시장국에서 자본유출입관리 정책이 급격한 자본유출입을 줄이는데 유효한지 분석한다. 본 논문은 급격한 자본유출입의 중요성에 주목하여, 이를 분석할 수 있는 에피소드 기반 분석을 적용하여 글로벌 자본유출입에 대한 연구를 확장하고자 한다. 또한, 본 논문은 에피소드 기반 분석의 결과와 볼륨 기반 분석의 결과를 비교분석한다.
