The literature posits that pay dispersion stimulates employees to work hard by playing a role as a prize of tournaments. In contrast, other stream of literatures claim that pay dispersion provokes bad feelings around employees by making an atmosphere of inequity and injustice. Based on social comparison theory, this research proves that executive pay dispersion negatively effect firms’ CSR decision, by making executive members feel bad, leading them to pursuit their own interests rather than long-term stakeholder satisfaction. Moreover, this study focused on agency issue, since executives are subject to agency conflicts. I found that the negative impact of executive pay dispersion on CSR is pronounced for firms with higher agency costs, since they are difficult to monitor their executives’ efforts.
적정한 수준의 임금 격차는 직원들 사이의 경쟁을 유발하여 생산성을 높이는 역할을 할 수 있다. 반면에 임금 격차가 너무 높아지면 직원들은 불공정한 상황에 대해 불만을 가지게 된다. 인간은 자신과 비슷한 대상과 비교하려는 경향이 있으며, 이러한 이론을 기반으로 하여 본 연구는 임원진 간의 임금 격차가 기업의 사회적 책임에 부정적인 영향을 미친다는 것을 밝혔다. 이는 임금 격차에 부당함을 느낀 임원진 개개인이 장기적으로 이해당사자들을 만족시킬 수 있는 결정보다 당장 자신들의 개인적인 이득을 좇으려 하기 때문이며, 본 연구는 이러한 영향이 대리인 문제가 심각한 기업에서 두드러지는 것을 밝혔다.
