This dissertation discusses the conditional expectation approach for pricing exotic options. In Chapter 1, we present closed-form lower bounds and approximations for the price of arithmetic average Asian options by multiple conditioning. Also, the differences between the price and the lower bounds are estimated using the Monte Carlo method. In Chapter 2, by conditioning, we derive pricing formulas for exotic options on two assets such as basket options, spread options, and exchange options. In Chapter 3, we present recursive formulas for Asian and basket option prices.
본 논문에서는 조건부 기댓값을 이용해 이색 옵션의 가격을 산정한다. 제1장에서는 다중 조건화를 통해 산술 평균 아시안 옵션의 가격에 대한 닫힌 하한과 근사 공식을 구한다. 또한, 가격과 하한의 차이를 몬테칼로 방법으로 구한다. 제2장에서는 조건화를 통해 베스킷 옵션, 스프레드 옵션, 교환 옵션과 같은 두 자산에 대한 이색 옵션의 가격 공식을 구한다. 제3장에서는 아시안 옵션과 베스킷 옵션의 가격에 대한 재귀적 공식을 구한다.
