Much previous work on competitive dynamics remains limited to homogeneous inter-firm rivalry as to how firms compete and its impact on organizational performance. This study examines heterogeneous rivalry by reputation as the primary competitive force to elicit responses on rivals in market destabilization. To test the hypotheses, we use the AVCJ investment data of venture capital firms from 1994 to 2015. The results show that investment choices by reputation in the market entry impact the rivals to invest smaller amounts in a greater number of companies. Moreover, competitive pressure of reputation drive rivals less likely to diversify into the target industry, which in turn influences rivals’ IPO performance positively. These findings contribute a new theoretical lens to competitive dynamics, highlighting the important role of heterogeneous competitive tension in the VC industries.
경쟁 역학에 대한 선행 연구들은 기업이 경쟁하는 방식과 이것이 조직 성과에 미치는 영향을 대등 경쟁 관계에 국한되어 있다. 본 학위논문에서는 시장 불안정화에서 경쟁자들에 대한 반응을 이끌어내는 주요 원동력으로 기업의 명성에 대해 검토한다. 가설을 검증하기 위해 1994년부터 2015년까지 전 세계 VC 산업의 AVCJ 투자 데이터를 활용한다. 그 결과, 명성있는 기업들의 시장 진입 투자 선택이 경쟁사들에게 더 많은 수의 회사에 더 적은 금액을 투자하도록 영향을 미친다는 것을 보여준다. 또한, 경쟁사들이 다른 산업으로 다각화할 가능성을 낮추며, 이는 경쟁사의 IPO 성과에 긍정적인 영향을 미친다. 이러한 연구 결과는 VC 산업관점에서 이기종 경쟁 긴장감의 중요한 역할을 강조하면서 경쟁 역학에 새로운 이론적 관점을 제시한다.
