Aging population and technology development are the most important factors in predicting the future changes. These two factors in predicting the future of finance affect increased needs for asset management driven by low interest rates and diversification of investment strategies enabled by advancements in computer technology. The proliferation of private funds, especially hedge funds, has recently boosted the investment industry, however, the investment managers who specialize in algorithmic trading like Renaissance Technologies are yet to be seen. In this paper, I would like to study why there is little interest in algorithmic trading strategy, which is one of the most implemented strategies by the global hedge funds, in Korea and think of the measures that can be used to promote the implementation of algorithmic trading strategy in Korea.
In doing so, this study compares the hedge fund industry in Korea with the global situation, identifies the differences in terms of the regulatory and economic environments and offers strategic solutions that can promote the proliferation of algorithmic trading in Korea. The survey of the professionals in the field tried to address the constraints faced in the real world and the solutions. Various efforts should be made from addressing systematic issues such as securities tax, changing how the regulatory agencies see algorithmic trading, and investing into data and human capital by financial firms. The past failures and the pessimistic views on algorithmic trading should be overcome and the renewed attempts are necessary in order to achieve success stories.
Hopefully this research is expected to contribute to the healthy development of the investment management industry in Korea by offering the ways to promote algorithmic trading through macroeconomic and strategic approaches comparing with the past researches that aim to raise accuracy and predictive power of algorithmic trading.
미래변화를 예측함에 있어서 고령화와 기술발전은 가장 중요한 고려요소이다. 금융의 미래를 예측함에 있어서 이 두 가지 변수는 저금리로 인한 운용업의 필요성 증대와 컴퓨터 기술발전으로 인한 운용 전략의 다양성에 영향을 미친다. 한국의 경우 사모펀드 활성화 특히 한국형 헤지펀드의 도입으로 운용업을 활성화를 위해 노력하고 있지만, 르네상스테크놀러지와 같은 알고리즘 기반의 운용사는 등장하지 못하고 있다. 해외 헤지펀드의 경우 주요 전략으로 자리잡고 있는 알고리즘 매매가 한국에서는 정착하지 못하는 이유가 무엇인지 분석하고 이를 활성화하기 위한 방안을 찾아보고자 한다.
이를 위해서 해외 헤지펀드 사례와 한국형 헤지펀드의 현재 상황을 비교하여 어떤 제도적, 경제적 차이가 있는지를 파악하고 이를 바탕으로 한국 시장에서 알고리즘 매매를 활성화하기 위한 전략적 방안을 제시하고자 한다. 전문가들의 설문을 통해서 현장에서 느끼는 문제점과 해결방안을 최대한 반영하도록 노력하였다. 거래세 등의 제도적인 문제와 알고리즘 매매에 대한 감독기관의 인식의 변화뿐만 아니라 금융회사들의 데이터나 인력에 대한 투자를 통해서 다양한 시도가 이루어져야 할 것으로 보인다. 과거의 부정적인 인식이나 실패를 극복하고 새로운 시도를 통해 성공적인 사례를 만드는 것이 필요하다고 생각한다.
이번 연구는 알고리즘 매매 자체의 정확도나 예측력을 높이기 위한 기존 연구들과 비교하여 거시적/전략적인 접근을 통해 알고리즘 매매 자체의 활성화를 위한 방안을 제시함으로써 운용 전략의 다양성 확보를 통해서 운용업의 성장에 기여할 수 있을 것으로 기대한다
