This dissertation focuses on real estate market stability and related policies that have attracted interest from academics and policymakers since the aftermath of the 2008 global financial crisis driven by subprime mortgage. The first study analyzes the relationship between the US real estate market bubble and the financial crisis. As a result, the coming financial crisis is different from the real estate market in the past, and the macroeconomic environment surrounding the real estate market is also showing different patterns. The second study looks into the impact of real estate regulatory policies in South Korea. The study finds that timely real estate policies can contribute to an increase in market efficiency and to slowing down the critical time of the real estate bubble. The third study investigates the relationship between metropolitan subway networks and housing prices. Unlike capital cities, the metropolitan city of Gwangju’s housing prices tend to fall as accessibility to subway networks increase. Lastly, the cost of choosing a fixed-rate mortgage over an adjustable-rate mortgage is studied and it is found that more than half of mortgage borrowers pay an expensive mortgage to prevent unknown interest rate risk which is revealed to be affordable by this study.
본 논문에서는 2008년 서브프라임 모기지 사태 이후 학계와 정책 입안자들의 관심이 높아진 부동산의 시장 안정성 및 관련 정책에 대해 연구하였다. 첫 번째 연구는 미국의 부동산 시장 버블과 금융위기와의 관계를 분석하였고, 앞으로 다가올 금융위기는 과거에 부동산 시장에서부터 발전된 것과는 다른 양상을 보이고 있음을 확인하였다. 두 번째 연구에서는 부동산 규제 정책의 효과성에 대해 평가하였고, 그 결과 시의적절한 정책은 시장 효율성 증진 및 부동산 버블 붕괴를 미연에 방지할 수 있음을 확인하였다. 세번째 연구에서는 광역시 도시철도 네트워크 분포와 부동산 가격과의 관계를 분석하였다. 도시별로 살펴보았을 때 광주광역시는 도시철도와 인접한 지역의 부동산가격이 하락하는 현상이 나타나 역세권일수록 부동산 가격이 높을 것으로 여겨 왔던 선행연구의 결과가 모든 지역에 동일하게 적용될 수는 없음을 실증적으로 밝힐 수 있었다. 마지막 연구에서는 고정금리 모기지론과 변동금리 모기지론 선택에 따른 비용을 비교 분석하였고, 절반 이상의 주택구매자가 상환이 가능한 금리 리스크를 회피하기 위해 비싼 비용을 지불하고 있음을 확인 하였다.
