Although there are many studies have been conducted on the anomalies, occurring in the stock market like momentum strategy and short-term reversal effect, little research has been done that utilizes both short-term reversal effects and momentum strategies. This research proposes a new strategy that combines short-term reversal effect and momentum strategy, and examines whether anomalies occur in the Korean market after 2000.
Various models and robustness tests confirmed that the strategy was significant, and the new strategy was better than short-term reversal effect and momentum strategy.
주식 시장에서 발생하는 모멘텀과 단기 반전 효과와 같은 이상 현상에 대해 많은 연구가 이어져 왔지만 단기 반전 효과와 모멘텀 전략을 모두 활용하는 연구는 거의 다루어지지 않았다. 이에 본 연구에서는 단기 반전 효과와 모멘텀 전략을 합성한 새로운 전략을 제시하고, 2000년도 이후에 한국 시장에서 이상 현상이 나타나는지 알아본다. 다양한 모형과 강건성 검증으로 전략이 유의미함을 확인하였으며, 단기 반전 효과와 모멘텀 전략을 각각 실행하여 세 전략을 비교 하여 합성 전략이 다른 두 전략보다 좋은 성과를 보인다.
