In this study, we will study investor attention measurement using the Search Volume Index in the recent market. Since 2009, the popularity of mobile devices and the spread of the Internet have made the speed of information delivery faster and the investment information retrieval data for obtaining investment information has increased dramatically. In these circumstances, investor attention measurement using search volume data can be measured more accurately and faster than before mobile device popularization. To confirm this, we will compare the effect of measuring investor attention using search volume data before and after mobile device popularization. In addition, it is confirmed that the measured investor attention is that of retail traders, not institutional traders or professional traders, and the relationship between investor attention and short-term price pressure theory. Using SVI data provided by Google Trends, we will experiment with Russell 3000 stocks and IPO stocks and compare the results. In addition, the results of investigating the investor's interest using the search volume data from various angles through experiments such as the comparison of the results based on the inclusion of the noise ticker group, the comparison of the limitations of the existing investor attention measurement method, and the comparison of explanatory variables with existing IPO related studies. We would like to verify its practicality and significance.
본 연구에서는 최근 시장에서 검색 데이터(Search Volume Index)를 활용한 투자자 관심도 측정에 대한 연구를 진행한다. 2009년 이후 모바일 기기의 대중화와 인터넷의 보급으로 정보 전달 속도가 빨라지고 투자 정보를 얻기 위한 투자 정보 검색 데이터가 급격히 증가하였다. 이러한 상황에서 검색 데이터를 이용한 투자자 관심도 측정이 모바일 기기 대중화 이전보다 이후에 더욱 정확하고 빠르게 측정될 수 있다. 이를 확인하기 위해 모바일 기기 대중화 전후로 검색어를 이용한 투자자 관심도 측정 효과를 비교해본다. 그리고 측정된 투자자 관심도가 기관 투자자나 전문 투자자가 아닌 특히 개인 투자자의 관심도임을 확인하고 투자자 관심도와 단기 가격 상승 압력과의 관계 또한 확인한다. 구글 트렌드에서 제공하는 SVI 데이터를 이용하여 러셀 3000 주식과 IPO 주식을 대상으로 실험을 진행하고 결과를 비교한다. 그리고 노이즈 티커 그룹의 포함 여부에 따른 결과 비교, 기존 투자자 관심도 측정법의 한계점 비교, 기존 IPO 수익률 관련 연구들과의 설명 변수 비교와 같은 실험을 통해 다양한 각도에서 검색 데이터를 활용한 투자자 관심도 측정의 유의성과 실용성을 검증한다.
