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노동자본자산가격결정모형 실증분석 : 한국시장을 중심으로 = (An) empirical test on labor capital asset pricing model in Korean market
서명 / 저자 노동자본자산가격결정모형 실증분석 : 한국시장을 중심으로 = (An) empirical test on labor capital asset pricing model in Korean market / 박상우.
발행사항 [대전 : 한국과학기술원, 2018].
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초록정보

This thesis examines the relationship between labor market tightness and stock returns for firms listed on KOSPI and KOSDAQ over 2008-2016. The empirical findings are as follows. First, stocks are divided into deciles based on the loadings of the labor market tightness factor. The average risk-adjusted return differences between the lowest decile portfolio and the highest decile portfolio is 0.89 percent per month. Second, the labor market tightness has the negative effect from cross-sectional regression after controlling for firm-characteristic variables. These empirical findings are robust after re-defining the portfolio construction method.

본 연구는 2008년 - 2016년까지의 KOSPI 시장과 KOSDAQ 시장에 상장된 공개 기업을 대상으로 노동시장 견고성 (Labor Market Tightness)과 주가수익률 관의 관계를 분석한다. 실증분석 결과는 다음과 같다. 첫째, 노동시장 견고성에 대한 회귀계수를 기초로 동일 가중 포트폴리오를 구성하고 회귀계수가 가장 높은 포트폴리오를 팔고 회귀계수가 가장 낮은 포트폴리오를 파는 전략을 구사하면 무위험 이자율 대비 월 평균 0.89%의 유의한 초과 수익률을 냈다. 둘째, 횡단면회귀분석에서 노동시장 견고성에 대한 회귀계수의 증가는 기업특성변수들을 통제한 후에도 주가수익률에 유의미한 영향을 주었다. 본 연구의 결과는 포트폴리오 구성 방식을 변경한 후에도 강건성을 보였다.

서지기타정보

서지기타정보
청구기호 {MFE 18022
형태사항 iii, 30 p. : 삽화 ; 30 cm
언어 한국어
일반주기 저자명의 영문표기 : Sang-Woo Park
지도교수의 한글표기 : 고우화
지도교수의 영문표기 : Woo Hwa Ko
학위논문 학위논문(석사) - 한국과학기술원 : 금융공학프로그램,
서지주기 참고문헌 : p. 29-30
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