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Idiosyncratic volatility in Korean stock market : corporate iInvestment and profitability = 한국 주식시장에서의 고유변동성에 관한 연구 : 기업의 투자와 수익성에 대하여
서명 / 저자 Idiosyncratic volatility in Korean stock market : corporate iInvestment and profitability = 한국 주식시장에서의 고유변동성에 관한 연구 : 기업의 투자와 수익성에 대하여 / Sang Hyup Kim.
발행사항 [대전 : 한국과학기술원, 2018].
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서울 학위논문 서가

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리뷰정보

초록정보

Much of the focus on the field of idiosyncratic volatility anomaly is concentrated towards investor sentiment or preference. This paper aims to explore whether investment and profitability measures based on corporate financial information can explain the idiosyncratic puzzle in Korean stock market. Precedent research has shown that Korean retail investors have strong propensity for lottery-like stocks and their behavior may be correlated to the anomaly. This research suggest that various investment and profitability measures fail to account for the idiosyncratic puzzle in the Korean stock market, and the anomaly is robust to size of market capitalization, value/growth, and time period. I also report that there seems to be a positive risk-premium of skewness, which is another evidence for investor's preference toward stocks with lottery-like payoffs.

본 연구는 한국 주식시장에서 투자자의 감정 혹은 성향에 기반한 연구와 반대로, 한국 주식시장의 고유변동성의 정도를 측정하고 그에 따른 이상현상을 기업의 투자와 수익성 재무정보에 기반하여 설명 할 수 있는지 살펴본다. 본 연구에 결과에 따르면, 다양한 투자와 수익성 위험을 고려하더라도, 국내시장의 고유변동성 이상 현상은 강건하게 나타나며, 또한 이러한 현상은 금융위기 전후, 기업의 규모, 가치주, 성장주에 따른 분류에 상관없이 나타나는 것을 확인한다. 마지막으로 한국 주식시장에서의 왜도 즉 복권 성향의 주식을 향한 위험 보상이 있음을 확인한다.

서지기타정보

서지기타정보
청구기호 {MFE 18016
형태사항 iii, 42 p. : 삽도 ; 30 cm
언어 영어
일반주기 저자명의 한글표기 : 김상협
지도교수의 영문표기 : Hoon Cho
지도교수의 한글표기 : 조훈
Appendix : A, Accounting proxy for Korean market
학위논문 학위논문(석사) - 한국과학기술원 : 금융공학프로그램,
서지주기 References : p. 40-41
주제 Idiosyncratic volatility
asset Pricing
investment and profitability
고유변동성
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