The primary object of this paper is to examine the contribution of FDI on the economic growth of Sri Lanka using annual time series data from 1977 to 2014. This study adopts the Vector Error Correction Model (VECM). Empirical results revealed that in the long-run, FDI, exchange rate and employment exert a positive impact on the economic growth of Sri Lanka, however, human capital and trade adversely affect growth outcomes for the period under the study. The negative impact of human capital on economic growth is caused by excessive brain drain experienced by the country, the less ability to absorb high technology due to the conventional educational system, and the low demand for educated labour which is comparatively expensive than uneducated labour. In the short run, FDI; human capital, and trade contribute positively on economic growth, while a depreciation of the exchange rate impact negatively on economic growth. As a secondary objective of this study, several barriers that impede the flow of FDI to Sri Lanka were identified; these include political instability, tedious laws and regulations, bureaucratic procurement process, limited diversification of FDI. In view of the challenges mentioned, the study recommends strategies that will boost FDI in Sri Lanka which include: - 1) introduction of an integrated system that acts like a one-stop center for FDI approval processes, 2) enhance access through online FDI Information services and 3) lessening of the red tape of regulations, 4) boost the domestic market capacity for active involvement in international trade.
이 논문의 주요 목적은 1977 년부터 2014 년까지의 연간 시계열 데이터를 사용하여 스리랑카의 경제 성장에 대한 FDI(외국인 직접 투자)의 기여를 조사하는 것이다. 이 연구는 벡터 오류 수정 모델 (VECM)을 채택하여 사용하였다. 실증적 연구 결과에 따르면 장기적으로 FDI 교환율과 고용이 스리랑카의 경제 성장에 긍정적 인 영향을 미치는 것으로 밝혀졌지만 인적 자본과 무역은 연구 기간 동안 성장 결과에 악영향을 미쳤다. 인적 자본이 경제 성장에 미치는 부정적인 영향은 국가 내 과도한 우수인력 유출과 첨단 기술 적용 능력이 낮은 전통적 교육 시스템으로 인함이다. 이는, 상대적으로 교육을 받지 않은 노동력 보다 비싼 교육받은 노동력에 대한 수요가 낮은 요인도 함께 작용한다. 단기적으로는 FDI 및 인적 자본과 무역 거래는 경제 성장에 긍정적으로 기여하지만 환율 하락은 경제 성장에 부정적 영향을 미친다. 이 연구의 2 차적 목적으로 스리랑카에 대한 FDI의 흐름을 방해하는 몇 가지 장애 요인들이 확인되었다. 여기에는 정치적 불안정, 구시대적 법률 및 규제, 관료적 조달 절차, 제한된 외국인 투자의 다각화 등이 포함됩니다. 앞에서 언급 한 문제들을 고려하여 스리랑카의 외국인 투자를 증대시킬 전략으로 다음과 같은 결론을 내릴 수 있다.1) FDI 승인 프로세스를 위한 원 스톱 지원센터 및 통합 시스템의 도입, 2) FDI 온라인 정보 서비스 마련 3) FDI에 대한 형식과 규제 완화 4) 국제 무역 시장에 참여하기 위한 자국 내 시장 역량 강화
