In this paper, the direct impact of the derivatives holdings on systemic risk is investigated with U.S. bank holdings companies. Both trading and hedging purposes of derivatives holdings affect systemic risk positively. The economic impact of trading purpose derivatives holdings dominates that of hedging purpose derivatives holdings. This is the first endeavor to reveal the direct relationship between the purposes of derivatives holdings and the systemic risk. We argue the necessity for regulating the non-traditional activities of financial institutions to better ensure the stability of the financial system.
이 논문에서는 미국 대규모 은행지주회사를 대상으로, 시스템 리스크를 촉발하는 요인으로서 목적에 따른 금융 파생상품의 보유량의 효과를 검증하였다. 거래 목적의 금융 파생상품 보유량과 위험회피 목적의 금융 파생상품 보유량이 모두 시스템리스크를 높이는 역할을 하였지만, 거래 목적의 금융 파생상품 보유량이 시스템리스크에 미치는 영향이 압도적으로 높았다. 은행 지주회사들의 비전통적인 수익 창출 활동이 시스템리스크에 미치는 영향이 크다는 점을 시사하며 규제의 필요성을 촉구한다.
