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한국 주식시장에서 물가민감도와 주식수익률에 관한 실증분석 = Inflation illusion and stock returns in the korea stock market
서명 / 저자 한국 주식시장에서 물가민감도와 주식수익률에 관한 실증분석 = Inflation illusion and stock returns in the korea stock market / 이기엽.
저자명 이기엽 ; Lee, Kiyeob
발행사항 [대전 : 한국과학기술원, 2017].
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8031200

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학술문화관(문화관) 보존서고

MFE 17015

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서울 학위논문 서가

MFE 17015 c. 2

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초록정보

If an inflation illusion exists in the stock market, the higher the inflation illusion sensitivity of the stock, the more likely it will be affected by inflation illusion. This study examines inflation illusion and stock returns by using the inflation illusion sensitivity in the Korea stock market. By using earning yield and dividend yield, I calculate the inflation illusion sensitivity. With this sensitivity, I sorted the stocks to 10 portfolios. I use the difference between high inflation illusion sensitivity and low inflation illusion sensitivity as a factor premium. When I use the earning yield, the premium is positive and it is not significant. The result shows that the factor premium is negative and insignificant when I use the dividend yield.

주식시장에 물가환상이 존재하는 경우, 물가환상에 대한 민감하게 반응하는 주식일수록 물가환상에 쉽게 반응하게 된다. 본 연구에서는 물가환상에 대한 민감도를 사용하여 물가환상과 주식수익률의 관계를 알아보았다. 순이익 이익률과 배당수익률을 이용하여 물가환상에 대한 민감도를 산출하였으며, 민감도를 기준으로 10개의 포트폴리오를 구성하였다. 10개의 포트폴리오를 구성한 후에, 물가환상에 대한 민감도가 크게 나타나는 주식의 수익률과 낮게 나타나는 주식의 수익률의 차이를 이용하여, 요소로 사용하였다. 사용한 요소에 프리미엄이 존재하는지 여부를 알아보기 위해 순이익 이익률과 배당수익률을 이용하여 물가환상에 대한 민감도에 따른 각각의 포트폴리오를 구성한 결과, 순이익 이익률을 사용한 경우 요소 프리미엄이 존재하지 않거나 양수로 나타났으며, 배당수익률을 사용한 경우 요소 프리미엄이 존재하지 않거나 음수로 나타났다.

서지기타정보

서지기타정보
청구기호 {MFE 17015
형태사항 ii, 34 p. : 삽도 ; 30 cm
언어 한국어
일반주기 저자명의 영문표기 : Kiyeob Lee
지도교수의 한글표기 : 이규석
지도교수의 영문표기 : Kyuseok Lee
학위논문 학위논문(석사) - 한국과학기술원 : 금융공학프로그램,
서지주기 참고문헌: p. 32-34
주제 물가환상
배당수익률
순이익 이익률
주식수익률
요소 프리미엄
inflation illusion
dividend yield
earning yield
stock return
factor premium
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