The purpose of this dissertation is to find key screening criteria with which venture capitalists are using to decide on funding and determine whether these criteria are actually helpful in distinguishing successul from unsuccessful ventures.
By reviewing literature and interviewing ten venture capitalists, 33 venture screening criteria were selected. Based on this criteria, normative model, deal-evaluation model, and ideal model were developed.
By normative model, venture capitalists are considering management quality as the most important screening criteria.
Deal-evaluation model was developed by discriminant analysis. By evalution model, the most important screening criteria with which venture capitalists are using to decide on funding is market characteristics ＆ marketing skill. Other criteria are found to be important in order of management quality, financial skil, product ＆ technology charateristics, and production capacity.
Ideal model was developed by regression and discriminant analysis. By ideal model, the most important predictor of performance is management quality. Other criteria are found to be important in order of market characteristics ＆ marketing skill, product ＆ technology characteristics, production capacity, and financial skill.
By comparing deal-evaluation model with ideal model, two types of typical error in deal-evaluation process are found out. First, management quality is being used less important than necessary as screening criterial. Second, financial skil is being used more important than necessary as screening criteria.
Finally, regression analysis was used to determine the most important predictor of performance in each industry (machine ＆ metal industry, chemical industry, electric ＆ electronic industry). Results of regression analysis showed that the most important predictor of performance in machine ＆ metal industry is product ＆ technology characteristics and management quality in the other industries.
본 연구의 주요한 연구결과를 요약하면 다음과 같다.
첫째, 벤쳐캐피탈리스트들은 경험적으로 경영자의 경영능력을 가장 중요하게 생각하고 있으며 이어서 시장성 및 판매능력, 제품 및 기술의 우위성, 자금조달 능력, 원재료 조달의 용이성, 생산능력의 順으로 중요하게 생각하고 있는것으로 나타났다.
둘째, 우리나라 모험자본회사들이 투자심사를 할때 가장 중요하게 고려하는 요인은 시장성 및 판매능력요인이며 그 다음으로 경영자의 경영능력, 자금조달능력, 제품 및 기술의 우위성, 생산능력의 順으로 나타났다.
셋째, 우리나라 모험기업의 성패에 가장 큰 영향을 미치는 평가요인은 경영자의 경영능력이며 그 다음으로 시장성 및 판매능력, 제품 및 기술의 우위성, 생산능력, 자금조달능력의 順으로 나타났다.
네째, 산업별로 구분하여 모험기업의 성패에 영향을 미치는 평가요인의 중요성을 알아본 결과 기계. 금속산업의 경우 제품 및 기술의 우위성이 가장 중요한 평가요인으로 나타났으며, 전기. 전자산업이나 화학산업의 경우 경영자의 경영능력이 가장 중요한 요인으로 나타나고 있다.
