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Dynamic correlation analysis between oil prices and stock markets during the US financial crisis : oil shock or financial shock? = 미국 금융위기 기간 내 석유와 석유 수입국들간의 상관관계 분석에 관한 연구
서명 / 저자 Dynamic correlation analysis between oil prices and stock markets during the US financial crisis : oil shock or financial shock? = 미국 금융위기 기간 내 석유와 석유 수입국들간의 상관관계 분석에 관한 연구 / Kyu-Min Cho.
저자명 Cho, Kyu-Min ; 조규민
발행사항 [대전 : 한국과학기술원, 2016].
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MIT 16020

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This paper investigates the time-varying correlation between oil price and stock prices in two groups of oil-importing countries’ stock markets during the US Financial Crisis: OECD (developed countries) and non-OECD (emerging countries). This study recognized the correlation between developed countries’ stock markets and oil price that sharply increased during the financial crisis in 2008. It also found out the exogenous variables that influence the correlations between oil and stock markets. It was shown that only VIX had positively significant impact on OECD group while CDS and TED had positive influence on non-OECD group. Finally, during the financial crisis, oil and stock market had a common financial shock while 2014 Oil Crash was just a commodity shock.

이 논문은 미국 금융위기 동안 11개국 석유 수입국들을 선진국과 신흥국 그룹으로 나누어 석유가격이 두 그룹에 미치는 영향이 어떻게 다른지 비교했다. 금융위기 동안, 선진국들의 주식시장과 석유가격의 상관관계는 크게 올랐지만 신흥국 그룹 경우는 변동이 없었다. 선진국들의 주식시장 마켓들이 신흥국들 주식시장에 비해 에너지 섹터 산업이 차지하고 있는 비율이 훨씬 크게 나타났기 때문이다. 또한, 두 그룹의 주식시장들과 석유가격의 상관 관계에 미치는 많은 외생변수들도 분석하였다. 그 결과, 선진국 그룹은 US VIX만, 신흥국 그룹은 US CDS와 US TED가 영향을 끼쳤다. 마지막으로 2008년 석유 쇼크는 석유, 환율, 주식시장이 모두 서로에게 영향을 주는 Financial Shock이였다면 2014년 석유쇼크는 환율과 석유만 영향을 주는 전형적인 Commodity Shock이였다.

서지기타정보

서지기타정보
청구기호 {MIT 16020
형태사항 vi, 43 p. : 삽도 ; 30 cm
언어 영어
일반주기 저자명의 한글표기 : 조규민
지도교수의 영문표기 : Hong Ghi Min
지도교수의 한글표기 : 민홍기
Including Appendix
학위논문 학위논문(석사) - 한국과학기술원 : 기술경영학부,
서지주기 References : p. 18-21
주제 Oil price
Developed
Emerging
US Financial Crisis
VIX
TED
CDS
Correlation
Financial Shock
Commodity Shock
석유가격
선진국
신흥국
미국 금융위기
VIX
TED
CDS
상관관계
Financial Shock
Commodity Shock
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