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한국 주식시장에서 위험관리 모멘텀 전략에 대한 실증 연구 = An empirical study on the risk-managed momentum strategy in Korean stock market
서명 / 저자 한국 주식시장에서 위험관리 모멘텀 전략에 대한 실증 연구 = An empirical study on the risk-managed momentum strategy in Korean stock market / 정영빈.
저자명 정영빈 ; Jung, Young Bin
발행사항 [대전 : 한국과학기술원, 2016].
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서울 학위논문 서가

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초록정보

According to Pedro (2014), the risk-managed momentum strategy shows superior performance in terms of maintaining better risk-adjusted returns as well as protecting momentum crashes compared to pure momentum strategies. This thesis analyzes whether the risk-managed strategy is applicable in Korean stock market. This research investigates how strongly the volatility clustering happens in Korean stock market and momentum strategies. Furthermore, this study verifies whether this scaled momentum strategy can be a useful strategy by controlling its own volatility. As a result, using the market data from the year 2000 to 2015 in Korean stock market, on the certain level of volatility, the new momentum strategy brings an outstanding performance that reduces its maximum drawdown from 69.4% to 44.5% and improves its sharpe ratio from 0.179 to 0.215 on a monthly basis relative to the pure momentum strategy.

페드로(2014)의 논문에 따르면 위험관리 모멘텀 전략은 순수 모멘텀 전략과 비교하여 momentum crashes 현상을 방지함과 동시에 상대적으로 더 높은 위험 조정 수익을 유지한다는 점에서 우수한 성과를 보여준다. 이 논문은 이러한 위험관리 모멘텀 전략이 한국 주식시장에서 적용가능한지에 대해 분석하고 있다. 이번 연구는 한국주식시장과 모멘텀 전략에서 변동성 밀집 현상이 얼마나 강하게 발생하는지에 대해 우선 조사한다. 이와 함께 새로운 모멘텀 전략이 변동성을 통제함으로써 유용한 전략이 될 수 있는지 살펴본다. 결과적으로 2000년부터 2015년까지의 기간동안 한국 주식시장의 월간 시장 데이터를 이용하였을 때, 특정한 변동성의 수준에서 위험관리 모멘텀 전략은 순수 모멘텀 전략과 비교하여 최대손실을 69.4%에서 44.5%로 줄일 수 있었고 샤프비율을 0.179에서 0.215로 항샹시킬 수 있었다.

서지기타정보

서지기타정보
청구기호 {MFE 16020
형태사항 29 p. : 삽도 ; 30 cm
언어 한국어
일반주기 저자명의 영문표기 : Young Bin Jung
지도교수의 한글표기 : 서경원
지도교수의 영문표기 : Kyoung Won Seo
학위논문 학위논문(석사) - 한국과학기술원 : 금융공학프로그램,
서지주기 참고문헌 수록
주제 위험 관리
모멘텀
변동성
투자 전략
위험
risk managed
scaled momentum
momentum crash
momentum
volatility clustering
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