This study is related to bank capital regulation using barrier option framework. As a result of applying Brockman and Turtle model into 4 major Korean Financial holdings case, the existence of implied barriers is confirmed. This implied barrier is useful to judge the capital adequacy of banks. The difference between the implied barrier and debt to asset ratio is related to PCA rule, which is the regulation that makes Korea Deposit Insurance Corporation act when banks fail to keep their BIS ratio above 8%. KDIC has the power to control the barrier to maintain banks’ capital at an adequate level. Also, the barrier is proved to be useful in applying upcoming Basel Ⅲ, since it is related to Tier 1 capital ratio. Moreover, BT model which calculates the barrier on a daily basis enables banks to respond to the crisis with prompt. In conclusion, the barrier can act as an indicator complementing to existing financial ratios.
이 연구는 배리어 옵션을 이용한 은행 자본 규제에 관한 내용이다. Brockman and Turtle model 을 국내의 4대 지주에 적용한 결과, 배리어가 존재함을 밝혀냈다. 이 내재된 배리어는 은행의 자본 적정성을 판단하는 데 있어서 유용하다. 내재 배리어와 자산 대비 부채 비율과의 차이는 PCA rule과 관련이 있는데, PCA rule에 따라 은행의 BIS 비율이 8% 미만인 경우 KDIC는 은행에 액션을 취하게 된다. KDIC는 은행 자본을 적절하게 유지하기 위해 배리어를 컨트롤 할 수 있는 힘이 있다. 또한 배리어는 Tier 1 capital ratio와 관련이 있어 앞으로 도입될 바젤 III에도 유용한 것임을 알 수 있으며, BT model은 주가를 이용하여 매일 계산이 가능하기 때문에 위기 상황이 발생 시 더 신속하게 대처할 수 있다. 따라서 배리어는 기존의 위험 수준을 판단하는 각종 비율들을 보완하는 지표로 사용 가능하다.
