Rotating savings and credit association (ROSCA) is a well known informal financial association widely used in many countries around the world with long histories. By considering extra profits that such a system can provide when compared to banking transactions, we develop optimization problems to achieve an optimal design of a ROSCA. We find that ROSCAs might attract households when deposit and loan rates from formal
banking systems are not favorable. Furthermore, optimal rates and optimal orders to maximize system outputs are reported.
우리나라에서 ‘계’ 라는 이름으로 알려진 ROSCA (Rotating Savings and Credit Association)는 비공식적인 투자 수단으로 많은 사람들이 이용하고 있다. 우리나라뿐만 아니라 전 세계적으로 매우 흡사한 형태의 금융 그룹들의 예를 흔히 찾아볼 수 있다. 또한 한 가지 종류만 존재하는 것이 아니라, 그룹의 기호, 성향에 따라 여러 가지 종류의 ROSCA가 존재한다. 이러한 이유로 오래 전부터 사회학적, 경제학적으로 ROSCA에 대한 많은 연구가 있어왔다. 본 학위논문에서는 재무학에서 이용되는 복제전략(Replication Strategy)을 응용하여 은행 거래와 비교하고, 최적화 문제로 표현하여 이를 통해 ROSCA의 성립 조건과 최대 이익을 창출하는 디자인에 대하여 연구를 수행하였다.
