There exists a widely accepted view that the financial crisis in the late 1990’s in Korea was largely due to the accelerated, yet not-well prepared opening up of the capital market and the opacity of financial regulations. The reform on transparency of financial regulations and appropriate openness are supposed to have a positive impact on financial stability. This thesis examines the effect of openness and opacity on exchange rate volatility in Korea.
An empirical analysis is conducted after devising an extant measure of opacity and openness as well as the regression model to observe the effect of openness and opacity on stability of Korea’s foreign exchange market. The result shows that, in certain period, the openness deepens the exchange rate volatility, while opacity (also must be removed) shows no significant negative effect on the exchange rate volatility.
1990년대 후반, 한국 자본시장의 가속적이지만 충분히 준비되지 않은 개방과 금융법규의 불투명성으로 인하여 금융위기가 발생하였다. 금융법규의 투명성과 적절한 개방이 금융의 안정성에 긍정적인 영향을 주기를 기대하였기에, 이 논문은 한국의 시장개방의 유효성과 환율의 변동성을 관찰하고자 하였다.
한국 환율시장의 안정에 영향을 미치는 개방성과 불투명성의 유효성을 관찰하기 위해, 기존 법규들의 불투명성, 개방성 그리고 회귀분석 모듈에 대한 일정한 가정하에 실증분석을 하게 되었다.
검증결과, 일정기간 개방성은 환율 변동성에 아주 큰 영향을 주지만, 불투명성은 반대로 환율 변동성에 현저한 부정적인 영향을 주지 않는다는 것을 발견하게 되었다.
1990년대 후반, 한국 자본시장의 가속적이지만 충분히 준비되지 않은 개방과 금융법규의 불투명성으로 인하여 금융위기가 발생하였다. 금융법규의 투명성과 적절한 개방이 금융의 안정성에 긍정적인 영향을 주기를 기대하였기에, 이 논문은 한국의 시장개방의 유효성과 환율의 변동성을 관찰하고자 하였다.
한국 환율시장의 안정에 영향을 미치는 개방성과 불투명성의 유효성을 관찰하기 위해, 기존 법규들의 불투명성, 개방성 그리고 회귀분석 모듈에 대한 일정한 가정하에 실증분석을 하게 되었다.
검증결과, 일정기간 개방성은 환율 변동성에 아주 큰 영향을 주지만, 불투명성은 반대로 환율 변동성에 현저한 부정적인 영향을 주지 않는다는 것을 발견하게 되었다.
