This research is for the valuation of the guaranteed lifetime withdrawal benefit within variable annuity with actuarial and financial assumptions. Conducting sensitivity test with the change of the mortality, in-sured’s issue age, financial market, we find out that GLWB has exposed in the longevity risk. It’s because the insured get more benefit as long as you survive for whole life. Also, This research show how CPPI(constant proportion portfolio insurance) asset allocation strategy could reduce financial market risk in the down side.
이 논문은 변액연금의 최저종신인출보증옵션의 가치를 계리적 가정과 금융시장 가정하에 산출해 보기 위한 것이다. 사망률, 피보험자의 가입연령, 금융시장의 변화에 따른 민감도 테스트를 통해 GLWB옵션이 장수리스크에 노출되어 있음을 알게 되었다. 이는 피보험자가 오래 생존할수록 그만큼 많은 급부를 수령하기 때문이다. 본 논문은 또한 CPPI 자산배분전략이 주가가 하락할 경우 금융리스크를 줄일수 있는지도 알아보도록 한다.
