This study analyzes the effect of R&D investment on Earnings Quality. This study is based on NYSE, NASDAQ firm’s data which is in the compustat data of Wharton survey. I try to find the relation between R&D investment and Earnings Quality in America firm’s data and specify data set as manufacturing busi-ness, Not-manufacturing business, High-Tech, Low-Tech firms. In addition, I divide High-Tech firms into Small-High-Tech, Grow-High-Tech, Big-High-Tech firms by total asset’s change.
Furthermore, from High-tech manufacturing company level, I analyze the relation between R&D investment and Earning, Cash flow to check an in-depth connection between R&D investment and Earnings Quality.
This research has a result that R&D investment has a good effect on Earnings Quality, directly, from manu-facturing business firms’ data level. As a result, this conclusion justifies firm’s R&D investment for improving Earnings Quality.
본 연구는R&D 투자가 기업의 재무구조의 질인 Earnings Quality에 어떤 영향을 주는지를 살펴보는 것이 중요한 목표이다. 본 연구는 Wharton Survey의 Compustat Data의 미국 전체의 NASDAQ과 NYSE에 소속되어 있는 1981년부터 2009년의 기업데이터를 중심으로 분석하였다. 본 연구는 R&D 투자와 Earnings Quality와의 관계를 분석하는데 있어 전체기업을 표본으로 연구하였고, 그 후 연구의 대상을 제조업, 비제조업으로 분리해서 분석하였다. 뿐만 아니라 제조업에서도 High-Tech 기업, Low-Tech 기업을 분류하여 분석하였다. 또한 High-Tech기업을 Small-High-Tech, Big-High-Tech, Grow-High-Tech로 나누어서 분석하였다. 이러한 다양한 분석을 통해 R&D 투자와 Earnings Quality에 대한 심도 있는 연구를 진행하였다. 또한, High-Tech 기업 수준부터는 R&D 투자가 Earning과 Cash flow에 어떤 영향을 주는지 분석을 통해서 Earnings Quality의 변화의 결과를 심도 있게 연구하였다. 즉, 본 연구는 기업의 R&D 투자가 직접적으로 Earnings Quality에 어떠한 영향을 주는지 분석했고 이를 통해 R&D 투자의 정당성 증명하였다.
