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한국 지주회사의 할인거래에 관한 연구 = An examination of the discount phenomena for holding companies in Korea
서명 / 저자 한국 지주회사의 할인거래에 관한 연구 = An examination of the discount phenomena for holding companies in Korea / 홍지민.
저자명 홍지민 ; Hong, Ji-Min
발행사항 [대전 : 한국과학기술원, 2011].
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8022373

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학술문화관(문화관) 보존서고

MGSM 11037

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서울 학위논문 서가

MGSM 11037 c. 2

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초록정보

It is a violation of the "Law of one price" to discount the market value of holding companies comparing to the sum of the subsidiaries. According to the law, identical securities should have identical prices. However, in Korea, there exist some cases to violate of this law. This study shows some reasons why these arbitrage opportunities do not disappear immediately from the variety of views such as noise trader risk, turnover rate ratio, limit of shortsale, dividend ratio, volatility, tax, agency costs, etc. As a result, it is suspected that the discount can be caused by noise trader risk, high volatility, limit of shortsale and mimicking the index.

지주회사가 자회사의 가치의 합에 비해 할인되어 거래되는 것은 일물일가의 법칙에 어긋난다. 한국의 지주회사를 살펴본 결과 실제 이러한 사례들이 다수 발견되었다. 본 연구에서는 명백히 차익거래 기회가 존재함에도 불구하고 이러한 가격왜곡 현상이 사라지지 않는 이유를 뇌 동거래자 위험 유동성 공매도 제한 배당률 변동성 과세 대리인 비용 등의 측면에서 살펴보았다. 그 결과 뇌동거래자 위험와 높은 변동성 공매도 제한 등으로 인해 지주회사가 할인거래 되 고 있음을 의심해볼 수 있었다.

서지기타정보

서지기타정보
청구기호 {MGSM 11037
형태사항 50 p.: 삽도 ; 30 cm
언어 한국어
일반주기 저자명의 영문표기 : Ji-Min Hong
지도교수의 한글표기 : 정혜진
지도교수의 영문표기 : Hae-Jin Chung
학위논문 학위논문(석사) - 한국과학기술원 : 경영공학과,
서지주기 참고문헌 : p.45-47
주제 지주회사
뇌동거래자 위험
공매도 제한
변동성
힐인거래
Holding Company
noise trader risk
limit of Short Sale
Volatility
Discount
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