Under the first pillar of Basel II, banks using the internal ratings based approach (IRBA) are required to conduct stress tests on their potential future minimum capital requirements. And the stress tests should consider at least the effect of mild recession scenarios. In this study, I want to present a stress testing framework for minimum capital requirements in which banks' corporate credit risks are modeled with macroeconomic variables. I estimate a macroeconomic credit risk for the Korean corporate sector. Based on this macro-model, we can easily define scenarios such as a mild recession and consider the resulting credit risk developments and consequent changes in minimum capital requirements. I also examine the importance of stress testing future minimum capital requirements jointly with credit losses.
신바젤협약(Basel II)의 최소자기자본 규제(Pillar I)는 내부등급법(IRBA)을 적용하는 은행이 미래 최소요구자본의 잠재적 변화에 대비하여 스트레스 테스트를 실행할 것을 의무화하고 있다. 이 스트레스 테스트는 최소한 가벼운 경기 침체(mild recession)와 같은 시나리오를 고려하도록 하고 있으나 그 구체적인 스트레스 테스트 방법은 신바젤협약에 언급되어 있지 않다. 본 연구에서는 은행이 노출되어 있는 신용 위험인 기업의 부도율을 신용 포트폴리오에 반영하여 스트레스 테스트를 수행하였다. 국내 기업의 신용 위험은 다양한 거시경제 변수와 부도율의 회귀분석으로 모델링하며 99% 수준 하에서의 시뮬레이션과 2분기 연속 제로 성장의 스트레스 테스트 시나리오를 반영하여 적정자기자본을 추정하였다. 거시경제 변수 모델을 이용한 스트레스 테스트는 신바젤협약에서 가벼운 경기 침체의 예로 제시한 2분기 연속 제로 성장과 같은 시나리오의 정의가 용이하며 신용 위험을 고려한 스트레스 테스트를 수행할 수 있다는 장점을 가지고 있다. 또한 본 연구는 신용 손실과 미래 최소요구자본의 변화를 결합하여 스트레스 테스트 하는 것이 신용 손실과 최소요구자본의 상관 관계를 반영하기 때문에 적정자기자본의 과소 또는 과대 추정을 피하는 데에 중요한 영향을 미치게 됨을 보이고자 한다.
