In recent years, the Korean Banking industry has undergone fundamental changes through the implementation of strong reforms to enhance the stability of the financial system. Various policies introduced concurrently and consecutively by the regulatory authorities enables a comprehensive study on determinants of bank risks. The purpose of this paper is to empirically examine the effect of each policy's variables on the nature of bank risk-taking. Using sample data issued by Korean commercial banks from the first-half fiscal 1995 to the last-half 2000 and estimating the panel data regressions, this paper examines the determinants of bank risk. This paper uses six risk measures: idiosyncratic risk, systematic risk, market risk, and interest rate risk which are based on two-factor market model, in addition to total risk and insolvency risk. The results indicate that BIS capital ratio and the appointment of outside directors and an audit committee has a negative relationship with bank risk, respectively; while bailout, foreign shareholders' ownership, the daily price limit, the introduction of Internet banking services, and the implementation of deposit insurance, all have a positive relationship with bank risk, respectively. In addition, franchise value, M&A, and the establishment of foreign bank branches has an insignificant effect on bank risk.
정부는 금융산업의 위기에 대한 취약성을 완화시키고 금융기관의 건전성을 제고하기 위하여 다양한 정책들을 도입하였다. 본 연구는 1995년-2000년 동안 우리나라 은행의 일일 주가와 반기 사업보고서 자료를 이용하여, 은행의 위험에 영향을 미친 요소들을 실증 분석하였다. 분석 결과, 은행과 BIS 기준 자기자본비율은 음의 관계를, 공적자금 지원, 인터넷뱅킹 도입, 일일 주가변동 제한폭 확대는 양의 관계를 나타내고 있다. 그리고 사외이사제도와 감사위원회 제도의 도입은 시장위험과 음의 관계를, 예금자보호법은 이자율 위험과 양의 관계를, 외국인 지분율은 체계적 위험과 양의 관계를 보였다. 은행의 영업권 가치, 금융기관 합병, 외국은행의 국내 지점 설치가 은행의 위험에 미친 영향은 통계적으로 유의하지 않았다. 본 연구는 각 요소가 은행의 위험에 미치는 영향을 포괄적으로 살펴보았으며, 은행의 위험을 감소시키기 위한 다양한 정책도입의 실효성과 개선방향에 대한 정책적 시사성을 내포하고 있다.
