서지주요정보
KOSPI 200 지수옵션 시장에서의 왜도와 첨도가 보정된 Black-Scholes 모형에 관한 실증 연구 = An empirical study on skewness- and kurtosis-adjusted Black-Scholes model in KOSPI 200 index option
서명 / 저자 KOSPI 200 지수옵션 시장에서의 왜도와 첨도가 보정된 Black-Scholes 모형에 관한 실증 연구 = An empirical study on skewness- and kurtosis-adjusted Black-Scholes model in KOSPI 200 index option / 홍광표.
발행사항 [대전 : 한국과학기술원, 2009].
Online Access 원문보기 원문인쇄

소장정보

등록번호

8020472

소장위치/청구기호

학술문화관(문화관) 보존서고

MFIN 09067

휴대폰 전송

도서상태

이용가능

대출가능

반납예정일

등록번호

9000512

소장위치/청구기호

서울 학위논문 서가

MFIN 09067

휴대폰 전송

도서상태

이용가능

대출가능

반납예정일

리뷰정보

초록정보

Black-Scholes model is commonly used as option pricing model. However, there are some deficiencies from the model. Especially, there is significant difference between market price and the Black-Scholes model price in deep-in-the-money and deep-out-of-money. Therefore, in this paper we estimate the price difference between them. We examine a method to consider skewness and kurtosis with Black-Scholes model. The method adapts a Gram-Charlier series expansion of the normal density function to adjust skewness and kurtosis to the Black-Scholes formula. After that, we check significance between Black-Scholes model price and skewness- and kurtosis-adjusted Black-Scholes model price.

Black-Scholes 모형은 옵션 결정 모형으로 많이 사용되는 모형이다. 그러나 그 모델에는 몇 가지 문제점이 있다. 그 중에서도 특히 과내가격과 과외가격에서의 실제 시장 가격과 Black-Scholes 모형에는 큰 차이를 보인다. 그러므로 이 연구에서 우리는 그 두 가지 가격에서의 가격차이를 측정하고자 하였다. 우리는 왜도와 첨도를 고려한 Black-Scholes 모형을 고려한 방법을 사용하고자 하였다. 그 방법은 왜도와 첨도를 보정하기 위해 정규 밀도 함수의 Gram-Chalier series expansion을 적용한 방법이다. KOSPI 200 주가지수옵션 데이터를 바탕으로 Black-Scholes 모형과 왜도와 첨도가 보정된 Black-Scholes 모형에 의한 가격을 측정하였다. 그리고 실제 시장가격과 Black-Scholes 모형을 이용한 가격의 가격괴리를 확인하였다. 또한 머니니스 정도에 따른 가격괴리 정도도 비교하였다. 또한 실제 시장가격과 Black-Scholes 모형에 의한 가격에 괴리 정도와 실제 시장가격과 왜도와 첨도가 보정된 Black-Scholes 모형에 의한 가격에 괴리 정도를 비교하였다. 그리고 그 두 가지 괴리 정도의 유의성도 확인하였다.

서지기타정보

서지기타정보
청구기호 {MFIN 09067
형태사항 iv, 28 p. : 삽화 ; 26 cm
언어 한국어
일반주기 저자명의 영문표기 : Kwang-Pyo Hong
지도교수의 한글표기 : 노재선
지도교수의 영문표기 : Jae-Sun Noh
부록 : 왜도와 첨도가 보정된 Corrado 와 Su 모형 유도
학위논문 학위논문(석사) - 한국과학기술원 : 금융전공,
서지주기 참고문헌 : p. 23-24
QR CODE qr code