서지주요정보
KOSPI200 선물지수를 이용한 일중 반전 현상 분석 = Intraday price reversals in the KOSPI200 futures market
서명 / 저자 KOSPI200 선물지수를 이용한 일중 반전 현상 분석 = Intraday price reversals in the KOSPI200 futures market / 박갑종.
저자명 박갑종 ; Park, Gab-Jong
발행사항 [대전 : 한국과학기술원, 2009].
Online Access 원문보기 원문인쇄

소장정보

등록번호

8020445

소장위치/청구기호

학술문화관(문화관) 보존서고

MFIN 09040

SMS전송

도서상태

이용가능

대출가능

반납예정일

등록번호

9000491

소장위치/청구기호

서울 학위논문 서가

MFIN 09040

SMS전송

도서상태

이용가능

대출가능

반납예정일

초록정보

This thesis investigates intraday price reversals in KOSPI200 index futures market following large price changes at the market open. I find no significant intraday price reversals over a 11-year period (January 1997-December 2007) as well as recent 4-year period (January 2004-December 2007). Two quite different patterns in futures prices are observed from the analysis of day-of-the-week considerations, price momentum on Monday and price reversal on Tuesday. From a simple linear regression test, I note the sizes of price reversals on Tuesday (or momentum on Monday) are positively related to the sizes of opening return. These two phenomena seem to be consistent even after eliminating the effect of bid-ask spread and also strong enough to make profits after transaction costs.

본 논문에서는 코스피200 선물지수의 개장수익률의 변화가 큰 경우 이에 따르는 일중 가격 반전현상을 연구하였다. 1997년 1월부터 2007년 12월까지의 자료를 이용하여 분석한 결과 통계적으로 유의한 일중 가격반전 현상은 관측되지 않았으며, 이러한 결과는 최근 4년간의 자료를 분석한 경우에도 동일하게 나타났다. 자료를 요일별로 구분하여 분석한 결과 기간 분석에서는 나타나지 않은 두 가지 패턴이 관측되었다. 즉, 월요일에는 시초가의 방향성과 동일한 방향으로 추가적인 가격 조정 현상이(모멘트 현상), 화요일의 경우에는 시초가의 방향성과 반대 방향으로 가격 조정이 일어나는 가격 반전 효과가 관측되었다. 회귀분석을 수행한 결과 월요일 및 화요일에 나타나는 일중 가격 변화 패턴은 개장수익률의 크기에 비례하는 것으로 나타났다. 매수-매도 스프레드를 감안한 경우에도 여전히 코스피200 선물 지수의 일중 가격 패턴은 유효한 것으로 분석되었으며, 이러한 가격 패턴을 이용하여 반대매매 전략을 수행한 경우에도 통계적으로 유의한 초과 수익 획득이 가능한 것으로 분석되었다.

서지기타정보

서지기타정보
청구기호 {MFIN 09040
형태사항 v, 46 p. : 삽도 ; 26 cm
언어 한국어
일반주기 저자명의 영문표기 : Gab-Jong Park
지도교수의 한글표기 : 강장구
지도교수의 영문표기 : Jang-Koo Kang
부록 수록
학위논문 학위논문(석사) - 한국과학기술원 : 금융전공,
서지주기 참고문헌 : p. 31-32
주제 KOSPI200;Price Reversal;Futures Market;Intraday Price;
코스피200;가격 반전 현상;선물 시장;일중 가격;
QR CODE qr code