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2요인 CIR모형을 이용한 이자율 기간구조 측정 및 이자율 예측을 통한 국채 trading의 실효성에 관한 실증분석 = An empirical analysis on the term structure of interest rates and validity of KTB (Korea Treasury Bond) strategy using extended two-factors CIR model
서명 / 저자 2요인 CIR모형을 이용한 이자율 기간구조 측정 및 이자율 예측을 통한 국채 trading의 실효성에 관한 실증분석 = An empirical analysis on the term structure of interest rates and validity of KTB (Korea Treasury Bond) strategy using extended two-factors CIR model / 이윤근.
저자명 이윤근 ; Lee, Yun-Keun
발행사항 [대전 : 한국과학기술원, 2004].
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초록정보

This thesis consists of two parts. The first part is an empirical implementation of extended two factors CIR model with Korean data. It estimates the term structure with 5 different maturities in KTB (Korea Treasury Bond). Parameters for the model are estimated by MLE. We find out that data fit the model with the term structure under 3 years quite well. However, the errors are large when we use data with maturity of 5 years in sample period (2001.1.2 - 2002.12.31). The second part focuses on performance test of trading and hedge between KTB and KTF (Korea Treasury Futures) with interest rate forecasted by the model for the first half of the year 2003. Empirical results show that during a structural break period of the market the forecasting errors are significantly large and for the other period the normal error exists so the hedge strategy is ineffective in the overall test period. But except the structural break period, the model shows an appropriate direction and the volatility of interest rate process, so the trading of KTB, KTF gives the extra profits during the test period.

서지기타정보

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청구기호 {MGSM 04076
형태사항 iv, 40 p. : 삽도 ; 26 cm
언어 한국어
일반주기 저자명의 영문표기 : Yun-Keun Lee
지도교수의 한글표기 : 김동석
지도교수의 영문표기 : Tong-Suk Kim
학위논문 학위논문(석사) - 한국과학기술원 : 금융공학전공,
서지주기 참고문헌 수록
주제 국채 거래
KTB TRADING
CIR 2 FACTORS MODEL
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