This case study is on the incubators for Internet start-ups. Internet Capital Group and Net Value Holdings are selected to analyze. Both of the are listed on American stock market.
Internet Capital Group, Inc. is an Internet company actively engaged in business-to-business (B2B) e-commerce through a network of partner companies. The Company owns interests in 74 B2B e-commerce companies. ICG focuses on two types of B2B e-commerce companies, which the Company calls market makers and enabling service providers.
Net Value Holdings, Inc. is relatively small incubator found in 1998 and actively engaged in building a network of technology businesses, which offer significant growth opportunities. To date, the Company has focused on technology businesses with significant Internet features and applications.
As a result of this case study, this paper suggests the difference of incubating business between Korea and U.S. and the reason why incubators have focused on Internet area.
This paper will be useful to understand the concept of incubating business through the case analysis of relatively different business model in the same area.
본 논문은 인터넷 분야의 창업기업을 대상으로 인큐베이팅을 수행하는 인큐베이터에 관한 분석 결과이다. 분석 대상으로는 미국 증시에 상장된 대형업체인 ICGE와 비교적 소형업체인 NETV사를 선정하였다. ICGE는 B2B 분야에만 집중적으로 투자하는 전문 인큐베이터로 현재까지 총 6개사를 상장시킨 실적을 보유하고 있다. ICGE의 모회사인 Safeguard Scientific은 1950년대 설립된 Infrastructure 및 S/W 분야의 전문 인큐베이션 회사이다. ICGE 역시 자신이 인큐베이션한 회사들과 함께 또다른 별도의 인큐베이터를 설립하는 등 인큐베이션 지주회사로의 변신을 추진 중이다. 반면 NETV는 B2B, B2C, Infrastructure 등 인터넷 전분야에 대하여 포트폴리오를 운영하고 있다. 엔젤 투자자와 대형 업체사이의 틈새시장을 Target으로 하고 있다. 장기적인 협력 관계를 지향하는 대형 인큐베이터와는 달리 IPO, M&A, 상장 전 지분 판매 등 다양한 Exit 전략을 갖고 있다. 또한 지배적인 지분보다는 보다 유연성 있는 분산된 지분 유지를 지향한다. 본 연구를 통하여 미국과 한국의 인큐베이터 사업의 차이점, 인큐베이터가 인터넷 분야에 집중되는 이유 등을 찾고자 하였고, 아울러 인큐베이터 사업의 한계점 및 이의 극복 방안을 제시하고자 하였다. 인큐베이팅 사업은 아직 성숙하지 않은 산업이다. 또한 증시의 영향을 크게 받는다. 따라서 이 사업에 관한 의견이나 분석 자료는 일관성을 갖지 못하고 증시 상황에 따라 심하게 변한다. 현재 많은 대학 및 금융기관, 컨설팅 회사 등을 중심으로 본 분야에 대한 연구가 활발히 진행되고 있다. 본 논문은 동일한 산업내에서 다소 상반된 사업모델을 갖는 사례를 분석함으로써 인큐베이터 산업에 대하여 보다 객관적이고 균형적인 개념 정립에 도움이 될 것이다.
