In the context of the Korean stock market, this thesis examines the short-term momentum reversal phenomenon, previously considered incapable of generating significant positive returns once trading costs are factored in. The study proposes a novel approach by focusing on constructing short-term reversal portfolios predominantly with high market capitalization stocks, inherently associated with lower trading costs. Additionally, it introduces refined criteria for portfolio adjustments aimed at reducing turnover rates. Through these strategic modifications, the research demonstrates the potential for achieving meaningful profits by effectively minimizing overall trading costs.
한국 주식시장에서는 단기 모멘텀 반전 현상이 존재하나 거래비용을 제외할 시 유의미한 수익을 낼 수 없는 것으로 알려져 있다. 본 학위논문에서는 단기 반전 포트폴리오 구성 대상 종목을 거래비용이 상대적으로 낮은 시가총액 상위 종목으로 한정하는 동시에, 포트폴리오 구성 종목 변경 조건을 일부 조정함으로써 거래회전율을 감소시키는 방법을 통해 총 거래비용을 감소시켜 유의미한 수익이 발생시킬 수 있음을 검증한다.
