This thesis explores the application of butterfly strategies in the Korean Interest Rate Swaps (IRS) market, based on the predicted changes in the Nelson-Siegel model parameters, and evaluates their performance. The predictions are derived from historical values of the Nelson-Siegel parameters and economically relevant variables, which guide the execution of trades. The model that integrates economically motivated variables and exposes to the parameter $\beta _1$, representing the yield curve's slope, exhibited the most promising performance from both statistical and economic perspectives.
이 논문에서는 넬슨-시겔 모형 모수의 방향 예측을 기반한 원화 금리 스왑(KRW IRS)의 나비 전략(Butterfly Strategy)을 소개하고 성과를 분석한다. 넬슨-시겔 모형 모수의 과거 자료를 이용한 방법 및 경제적으로 유의한 변수들의 조합으로 넬슨-시겔 모형 모수의 방향을 예측하였고, 이를 지표삼아 거래를 실행하였다. 결과적으로, 경제적으로 유의한 변수들을 이용하여 금리 커브의 기울기를 대변하는 모수인 $\beta _1$의 움직임에 익스포져를 열었을 때 경제적 및 통계적으로 유의한 성과를 보였다.
