Globally, the phenomenon of IPO underpricing is reported in many markets, and this phenomenon is explained through information asymmetry theory, and so on. In this dissertation, the IPO underpricing phenomenon of KOSDAQ technology growth companies was confirmed, and it was founded that the IPO underpricing phenomenon appeared less when the KOSDAQ technology growth companies used more reputational IB and accounting firms, or when the proportion of R&D expenses increased. The certification effect of venture capital was found to be insignificant, which was judged to be partly due to short-term investment and selling behavior immediately after listing by some VCs.
전세계적으로 IPO 저평가 현상은 많은 시장에서 보고되고 있으며, 정보비대칭 이론 등을 통하여 이러한 현상을 설명하고 있다. 본 학위논문에서는 코스닥 기술성장기업의 IPO 저평가 현상을 확인하였고, 코스닥 기술성장기업이 보다 저명한 상장주관사․회계법인을 이용하거나, 연구개발비 비중이 클수록 IPO 저평가 현상이 더 적게 나타나고 있음을 확인하였다. 벤처캐피탈의 보증효과는 유의하지 않은 것으로 나타났는데, 이는 일부 VC의 단기투자, 상장직후 매도 행태에 기인한 것으로 판단하였다.