The government is focusing on promoting venture firms as a way to solve unemployment rate in line with the low growth-era. However, venture companies are inherently difficult to survive without external funds until they grow to a certain level. As a result, investment in venture capital or institutional investors has a direct impact on survival and there is a growing interest in investment decision-making or investment methodologies. Based on these backgrounds, this empirical study examines the influence of the biographical characteristics of the founder and the turnover of the start-up company on the total investment amount of the stage A round.
The purpose of this study is to focus on the educational level, the previous start-up experience, the previous work experience, and the return on investment (Exit, IPO). About 150 samples were collected for this study and analyzed using multiple regression analysis. This study aimed to understand the influence of each factor and to understand the causes from the perspective of investors and the founders. The result of this study is expected to contribute to boosting of venture investment by presenting practical guidelines for valuation of venture companies.
정부는 저성장 시대에 맞춰 신규 일자리 창출에 따른 실업난 해결방안으로 벤처기업 육성을 집중하고 있으며, 그 결과 국내에서도 쿠팡, 블루홀 등 기업가치 1조원 이상의 기업들이 생겨나기 시작했다. 그러나 벤처기업은 일정수준 성장하기 전까지는 태생적으로 외부 자금 없이는 생존하기 어려운 구조를 가지고 있다. 이에 따라 벤처캐피탈 혹은 기관 투자자들의 투자는 생존에 직접적인 영향을 미치며, 그에 따른 투자의사결정 혹은 투자금액 도출 방법론에 대한 관심이 증가되고 있다. 이러한 배경을 바탕으로 창업가의 자전적 특성과 창업기업의 투자시점의 매출이 초기투자 단계인 시리즈 A 단계의 총 투자금액에 미치는 영향을 살펴보고자 한다.
본 연구에서는 창업가의 자전적 특성이라고 할 수 있는 학력수준, 이전 창업경험, 이전 직장경험, 투자 회수경험(Exit, IPO) 등을 중심으로 연구를 진행고자 한다. 이 연구를 위해 약 150여개의 샘플자료를 수집하여 다중회귀분석을 활용하여 분석하였다. 본 연구를 통해 각 요인들이 주는 영향력을 파악하고 이러한 원인에 대해 투자자 관점과 창업가 관점에서 이해하고자 하였다. 본 연구 결과는 벤처기업의 기업가치 평가 수립에 가이드라인을 제시함으로써 벤처투자 활성화에 기여할 것으로 본다.
