This thesis deals with a cash management problem which is a part of the financial management problems.
Cash management problems occur because there exists the lack of synchronization between cash inflows and outflows. This lack prensents the problem of investing positive net flows and financing negative net flows. In addition to this problem, there are other interrelated problems such as payment schedule, and minimal cash balance.
This thesis attempts to provide an applicable method for solving cash management problems by developing a linear programming model.
The model in this thesis is the extended version of Orgler's model. The model is more general than Orgler's because it includes more decision variables than Orgler's and it can give additional informations such as the amount of cash assets, and the total profit corporation can get from the operation of cash assets. Decision variables included in this model are divided into four groups : the payment schedule, securities transactions, short-term financing, and the cash balance. The model determines the optimal asset mix subject to institutional constraints, possibly including the subjective constraints of the firm. These constraints can be evaluated by the dual model.
As the usefulness of models must be judged by its applicability to real world problems, application will be made to test the applicability of the model. In this application, L.P. Package Apex-III in K.I.S.T. was used.
본 논문은 기업의 현금관리 의사결정에 대한 연구이다.
현금관리의 문제는 일반적으로 다음의 두가지 문제로 분류될 수 있다.
첫째, 기업의 유동성 확과에 중점을 두어 기업이 보유하여야 할 현금의 양을 결정하는 문제
둘째, 기업의 효율적인 현금자산의 운용에 중점을 두어, 현금자산의 운용에 의한 최적 현금자산 믹스를 결정하는 문제
본 논문에서는 두번째 문제의 해결에 관심을 가져 최적자산 믹스의 선정을 위한 선형계획법을 사용할 모형을 제시하였다. 본 논문에서 제시한 모형의 특징은 과거의 현금관리 모형에서 결정변수로 포함하지 않은 주식을 포함하였다는 것이며, 또한 현금자산 보유에 관해 더 많은 정보를 제공해 줄 수 있다는 것이다.
끝으로 모형의 운용가능성을 검토하기 위해 K.I.S.T의 APEX-III를 써서 실제문제에 대한 적용의 예를 보였으며, 이러한 적용은 투입자료의 질에 크게 영향을 받는다.
