The problems caused by oil price shock have been remained a significant concern for all oil-consuming countries since the 1970's. Thus there have been developed many different methodologies used to address particular questions relevant to price shocks.
There exist some supply disruption models analyzing structural changes in oil price movement, i.e. oil price shocks. In this thesis, we examine Vector Autoregressive model to show this problems. But as a result, supply disruption doesn't explain well price shocks. Instead, we show that as a univariate time series, underlying process of crude oil price has the property of exponential smoothing process which is useful for data analysis.
This thesis has an object to demonstrate a practical forecasting model in crude oil price which has structural changes. Especially we concern short-term analysis in crude oil prices in which shocks happen sequentially. To deal with these problems, dynamic linear model with dummy variable is proposed. Moreover, for the purpose of analyzing crude oil price and model approximation, random walk test for crude oil prices and simple numerical approximation method are used. Some random walk tests propose an adequacy for analyzing oil price as an univariate time series.
In the empirical application to the weekly crude oil-Arabian Light-price, though it is difficult to describe the price shocks caused by various environmental factors, the proposed model gives good materials to analyze short-term price changes in which we concern with the detection of structural change and forecast.
1970년대 이후부터 지금까지 原油價格은 안정되지 못했고, 1,2차 oil shock과 1986, 1990년 油價의 급격한 변화는 비산유국뿐 아니라 세계경제에도 큰 영향을 미쳤다.
본 연구에서는 안전 상태에서의 油價의 예측뿐 아니라, 油價에 영향을 미칠 수 있는 정치적, 사회적 사건들의 발생 이후, 가격의 구조적 변화(oil price shock or structural change)가 나타날 때의 단기예측모형으로서 선형동적모형(Dynamic Linear Model)을 제시하고 있다.
먼저 原油 생산량으로 가격의 구조적 변화를 적절히 설명할 수 없음을 보이고 단일변수 시계열로서 油價의 시계열이 의미(의존성)를 가지는가를 검정(test)한다. 이러한 결과들은 선형동적모형을 油價 분석에 사용할 수 있도록, 그 타당성을 뒷받침한다.
週別 油價(Arabian Light) 자료를 이용하여 우선 모형의 적합성을 검토하며, 제시된 모형은 가격의 급격한 변화시에도 이를 탐지하고 적절한 단기 예측까지 가능 하게하는 유용한 통계량을 제공한다.
그러나 본 연구에서의 모형은 GNP, 석유소비, 시장구조, 원유보존량, 등의 요소들을 고려하지 않아, 장기적인 油價의 움직임을 설명하는데 어려움을 가진다. 그리고 만약 가격의 구조적 변화에 일정한 형태(pattern)가 존재한다면, 이는 가격변화를 예측하는데 큰 도움을 줄 것이다. 이러한 내용에서 좀 더 연구가 이루어져야할 것이다.
