Crowdfunding is an activity of customer participation in the form of financial support for a target project. Despite its importance in both research and practice, however, the nature of crowdfunding platform and its impact on business and society are not fully understood. Therefore, in this study, we intend to build a conceptual model of the crowdfunding process for understanding its nature and working mechanism and 2) to uncover the dynamics among creators, projects, and sponsors in the crowdfunding platform. Based on reviews of the related literature and the theoretical framework of the two-sided membership platform (TSMP), we developed the Crowdfunding Participation Model (CPM). In the CPM, we modeled how creators and sponsors were linked thorough projects in the crowdfunding platform.
In Study 1, on the basis of the CPM, we proposed a research model linking creator motivations, project characteristics, sponsor motivations, and funding behavior. We empirically validated the relationships by combining survey data from creators and sponsors of the crowdfunding platform and diverse transaction data. And, from the result of analysis, we found the important variables, relationships, and paths in the CPM. Additionally, we found the critical project characteristics in predicting performance of the crowd-funded projects with aggregated data at the project level.
In Study 2, we developed a typology of crowdfunding platform users based on their motivations by conducting a cluster analysis. And we further analyzed the characteristics of each cluster by ANOVA test with user-related variables and project-related variables. The result indicates that creators and sponsors in the CP are categorized into four types, respectively. We showed each cluster displays distinguished characteristics and different behav-iors in the CP. Furthermore, we also identified the significant relationships between creator clusters and sponsor clusters by crosstab analysis.
온라인 플랫폼을 통해 예술가, 창업가 등의 창작자(Creator)들이 등록한 새로운 프로젝트에 일반 대중들이 후원자(Sponsor)가 되어 소규모의 금액을 모금하는 서비스인 크라우드펀딩은 고객 참여 및 대중 참여의 새로운 현상으로 학계와 현업 모두에서 그 중요성이 점차 확대되고 있다. 이에 본 논문에서는 크라우드펀딩 플랫폼의 특성과 그 작동 원리에 대한 개념적 모형을 개발하고 플랫폼 상에서 창작자, 프로젝트, 후원자 간의 유의미한 관계를 밝혀내는 것을 목적으로 연구를 진행하였다.
다양한 범위의 문헌 분석 (예: 군중 행위, 투자자 행위, 기부자 행위, 벤처 캐피탈, 고객 참여, 대중 참여)과 함께 양면 멤버십 플랫폼(Two-Sided Membership Platform, TSMP)에 대한 개념 (교차적 네트워크 외부성이 존재하는 두 개의 다른 멤버십 고객 그룹 간의 직접 거래를 가능케 하는 시장) 정립을 실시하였다. 또 이를 토대로 플랫폼 상의 프로젝트가 창작자와 후원자를 어떻게 연결하고 있으며 한 프로젝트에 대한 후원자의 모금 행위가 어떤 경로를 통해 일어나는지를 정리한 크라우드펀딩 참여 모형 (Crowdfunding Participation Model)을 개발하였다.
크라우드펀딩 참여 모형을 기반으로 진행한 첫 번째 연구에서는 창작자와 후원자를 대상으로 진행한 설문 데이터와 후원 기록을 포함한 거래 데이터를 활용하여 창작자의 동기 (성취감, 즐거움, 친사회성, 금전적 필요, 명성, 관계) - 프로젝트의 성격 (참신성, 사회적 기여도, 진실성, 적극성, 실현 가능성, 보상 가치, 양방향성, 후원자 참여도) - 후원자의 동기 (관심, 즐거움, 이타성, 보상, 인정, 관계) - 후원자 행위 (후원 금액, 후원 시점)를 연결하는 경로를 실증적으로 분석하였으며 이를 통해 각 요인 별 중요 변수(예: 친사회성, 금전적 필요, 사회적 기여도, 보상 가치, 후원자 참여도, 이타성, 보상) 와 요인 간 유의미한 관계 (예: 프로젝트 참신성과 후원자들의 내재적 동기들, 관계 동기와 후원 금액) 그리고 크라우드펀딩 참여 모형 상의 핵심적 경로(예: “기부자 경로”, “투자자 경로”)의 존재를 밝혀냈다. 또 추가적으로 개인 단위의 데이터를 프로젝트 단위로 결합하여 프로젝트의 성과에 영향을 미치는 프로젝트의 특성들을 발견하였다.
두 번째 연구에서는 크라우드펀딩 플랫폼의 두 사용자 그룹인 창작자와 후원자의 유형을 분류하는 연구를 진행하였다. 각 사용자 그룹의 동기(창작 동기, 후원 동기)를 변수로 실시한 군집 분석을 통해 각각 4개 유형의 사용자 그룹을 도출했다. 창작자들의 경우, “용감한 몽상가” (상대적으로 큰 개인 지향적 동기), “사회 운동가” (친사회성이 큼), “자금 조달자” (금전적 필요가 큼), “헌신적 작업자”(모든 동기가 큼)로 구분되었고, 후원자들의 경우, “천사 기부자” (이타성이 큼), “보상 사냥꾼” (보상에 대한 동기가 큼), “열성팬” (모든 동기가 큼), “취향 있는 은둔가” (관계 및 인정 동기가 낮음)로 분류되었다. 군집 분석의 결과를 기반으로 실시한 일원배치 분산분석을 통해 각 그룹별 특성을 증명하였으며, 추가적으로 실시한 교차 분석을 통해 두 사용자 그룹 간에 유의미한 관계가 존재함을 밝혀냈다.
요약하면, 본 논문은 양면 멤버십 플랫폼의 이론적 틀을 중심으로 개발한 크라우드펀딩 참여 모형을 기반으로 크라우드펀딩 플랫폼에 대한 학문적/현업적 이해를 높이는 시사점과 향후 연구 방향을 제시하였다.
