Corporations continue to choose M&A strategy to survive and to sustain growth in these global competition circumstances. Recently, in Korea, lots of corporations start to take advantage of M&A strategy to diversify its business, to upgrade its efficiency by restructuring and to expand its influence to global market. And there emerged some corporations which have been used aggressive M&A strategy during recent 10 years prosperity and make new conglomerates.
In this paper, try to get some insight of growth strategy through analysis of these new conglomerates as M&A strategies, analyze M&A cases which drive formation of new conglomerates, and analyze M&A financing strategy.
Both STX group and Doosan group indulge in restructuring before M&A, proceed bold M&A deal which can achieve synergy effect, and converted acquired firm into cash cow after restructuring, get financial stability according to continuous exit strategy like IPO. As their growth going on, they tried to make holding company to get transparency and they entered global market through international M&A.
글로벌 경쟁시대에 접어들면서 기업들은 생존과 계속적인 성장을 위해 경영전략 차원에서 M&A를 선택하고 있다. 최근 우리나라에서는 기업의 경영다각화, 효율화 및 세계시장 진출을 위해서 M&A를 적극 활용하고 있을 뿐만 아니라 최근 수년간의 호황기동안 적극적인 M&A 활동을 통해 기업집단을 형성하고 눈부신 성장을 이룬 기업이 등장하였다. 본 논문에서는 이러한 기업들의 M&A 활동 분석을 통해 M&A를 통한 성장 전략을 도출해보고자 STX 그룹과 두산 그룹을 대상으로 하여 M&A 사례와 특징, 성장 과정 및 기업집단 형성과정과 전략, 자본조달과정을 분석하였고 시사점을 알아보았다.
STX그룹과 두산그룹은 선제적인 구조조정을 통해 재무안정성을 확보하였고, 대담한 M&A를 추진하여 인수한 기업들이 주요 수익원이 되었으며, 계속적인 출구전략을 통해 투자한 자금을 회수하거나 투자를 유치하여 안정적인 재무상태를 유지하였다. 규모 성장에 따라 투명경영을 위해 지주회사 형태로 변화를 시도했으며, 대규모 국제 M&A를 통해 글로벌 시장에서의 입지를 굳히게 되었다.
